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4 给去年的自己打几分？80分，虽然给持有人带来了一定收益，但也错过了一些投资机会。今年会继续努力。（老娘舅旁白：王大鹏管理的大摩健康产业混合近3月收益31.06%，排名1/368，数据来源：银河，截自5月25日。）5 做好基金经理最重要的是？

一个人的生活工作学习要有目标，才能避免“日计有余、年计不足”；一个国家、一个大党要稳步前行，同样需要设立目标、精密筹划。踩着这些时间节点，以时间区隔划分压实每个阶段的任务，才能“心中有数、脚下有路”。横向除了时间轴上的纵向定标，对于“历史机遇期”，“宣言”也进行了当下世界的横向对比。

重阳投资认为，此前多年信用条件整体宽松，企业盲目扩张的冲动较强，积累了大量债务，借新还旧是这些企业维系债务链条的最重要手段。然而，随着2017年以来各项政策的推动，全社会信用条件不断收紧，股票、债券和信托再融资都变得更加困难，高度紧张的资金链条就变得非常脆弱，信用违约发生的概率大大上升。民营企业由于融资渠道更加有限，自然成为了债券违约的重灾区。国企和地方融资平台刚兑的光环同样褪去，今年已经出现了两起省级融资平台的信托违约事件。

至少这几个小看点吧：第一，为什么上次是“坦诚”，这次是“积极”？上一次北京会谈，用的是“坦诚”。但这种外交辞令，如果没猜错的话，应该是双方都亮出了自己的主张，可能还因为差距太大，会吵得面红耳赤。但这一次，用词是“积极”，双方应该更多体谅到了对方的立场，也适度调整了自己的要价。

当时，联想与IBM相比，真的是一个小舢板和航空母舰之比，这不是文学的比喻，而是真正的物理量级就是这样。后来，我们研究了我们到底哪里不行，怎么去改进。当时29岁的杨元庆在当事业部的总经理，我们一起到了电子部，向部长表示要和外国企业决一高低。在那之后呢？真的发生了变化，联想电脑在中国的市场份额一年高于一年，2000年的时候，我们占中国电脑市场的27%，比第二、第三、四名这些外国品牌加起来还要多。到了2001年就开始下降了，从27%降到26%，到2002年降到25%。

违约“常态化”致刚兑模式难以为继谈及债券违约对市场的长期影响，鹏扬基金上述投资经理认为，债券违约现象是潜在金融风险逐步释放的过程。违约风险增多后，市场更倾向于低风险、高等级的债券，更多资金流入后容易促使高等级债券价格上涨，这将让行业内以高等级债券为主流投资思路的公募直接受益。